金地集团(600383.CN)

金地集团(600383)1月销售点评:销售同比大幅增长

时间:21-02-05 00:00    来源:兴业证券

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公司发布1 月经营数据。2021 年1 月公司实现签约面积101.4 万平方米,同比上升64.99%;实现签约金额242.7 亿元,同比上升98.23%。

点评:

1 月销售同比大幅增长。2021 年1 月公司实现签约面积101.4 万平方米,同比上升64.99%;实现签约金额242.7 亿元,同比上升98.23%,销售均价23935元/平方米,同比增长20%。

1 月拿地集中在一二线。1 月新增地块5 个,拿地建面56.9 万方,同比上升46.3%,拿地金额58.7 亿元,同比上升88.8%,楼面均价为10317 元/平方米,拿地金额占销售金额的比重为24.2%。1 月按拿地金额计算,一线城市占比66.1%,二线城市占比24.3%,三四线城市占比9.6%;拿地主要城市为北京(66.1%),天津(15.8%),呼和浩特(8.6%),徐州(9.6%)。

融资优势显著,财务结构稳健。截至2020 年三季度末,公司三条红线仍达标,扣除预收账款资产负债率69.9%;净负债率67%;现金短债比1.09。公司融资优势显著,截至2020 年半年报债务融资加权平均成本为4.86%,较2019 年的4.99%进一步下降。1 月发行3 年期15 亿元中票利率仅为3.88%,处于行业较低水平。

投资建议:金地集团(600383)稳定现金流业务到了临界点。金地物业实力雄厚,估值有较大提升空间。 此外,公司三道红线均达标,土地储备丰富。我们调整公司2020-2021 年EPS 分别为2.33 和2.44 元,以2 月4 日收盘价计算,PE 分别为4.8 倍和4.6 倍,维持“买入”评级。

风险提示:货币政策大幅收紧。